卻說一日早朝，項羽對群臣說道：“古人言‘富貴不還鄉，如錦衣夜行’，朕雖得天下，而不歸故鄉，就如著錦衣而夜行也。況秦宮室燒燬，一時實難修整，而彭城乃梁楚之地，自淮河以北九郡，統轄千里，此處正好建都，不失故土。”有諫議大夫韓生上言道：“關中東有黃河、函谷關、蒲津，西有大隴關、山蘭縣等處，南有終南、武關、峽關，北有陝河、渭、涇、潼關，百二山河，三山八水，沃野千里，天府之國也！昔周以此興霸，秦以此霸業，陛下為何要丟失此處興王之地呢？”霸王曰：“汝說關中可都，但朕意不喜，朕意即是天意。朕心已決，爾等不必多言！縱使曲意建都於此，終是不利。”韓生曰：“陛下為四海之主，如日中天，誰不仰視，又何必拘以還鄉為榮耶？”霸王曰：“普天之下，皆為我有也，凡可居之地隨朕所適，你又何多言耶？”韓生曰：“範亞父曾說陛下不可離開咸陽，陛下難道忘於心乎？”霸王曰：“吾縱橫天下，所向無敵，見識豈是范增所能知哉？吾意已決，不必煩聒！”韓生下階仰天長嘆曰：“人言楚人沐猴而冠，今果然矣！”霸王在寶座上忽聽此言，問陳平道：“此言何意？”陳平不敢隱諱，於是近前奏道：“其意以猴比王：獮猴雖著冠帽，心非人也；獮猴心不耐久，戴人衣冠心實急躁；獮猴著人衣冠，終非人性，戴不破，必弄破也。”霸王一聽高聲罵道：“老畜生！老匹夫！怎敢毀罵朕躬！”喝令執戟官韓信道：“將此老賊推赴咸陽市上，用油鑊烹之！”
韓信將韓生押赴市曹，子房得知後也跟在人叢中觀看。只見韓生至油鑊前高聲說道：“爾咸陽百姓，我今日犯罪，非奸臣誤國犯了法度，只因霸王欲遷都彭城，怪我再三苦諫，今日烹我，想百日之內劉邦必來復取三秦矣！”韓信聽了謂韓生道：“諫大夫少言語，恐霸王知道連累我等。”韓生曰：“皇天后土，昭鑑不遠，為國受烹實為屈死。”韓信曰：“公諫遷都，百姓皆以為屈死，吾獨以為該死。”韓生曰：“我得何罪該死？”韓信曰：“公居諫議之職，如殺宋義，那時偏將殺主將，公何為不諫？坑殺秦降卒二十萬於新安，公何為不諫？斬子嬰掘秦墓，燒阿房左遷諸侯，公何為不諫？今蔽錮日深終莫能解，公然後來諫，不亦晚乎？此公之所以取殺也。范增比你如何？尚不能諫，況我等不及亞父遠矣，豈能諫乎？你今日之死，不可怨霸王，只能怪你自己。”說完便將韓生烹了。
卻說張良打聽到韓信住處，一日來到韓信門首求見。門吏入內報知韓信，韓信自思：“我貧賤時並無朋友，今日如何有人相訪？”正沉吟間，張良已立於階下。韓信月明之下見其清標俊雅，有些面熟，不敢遽問，就迎接上廳，各施禮畢，韓信便問：“賢公從何而來？有何貴幹？高姓大名？”張良答曰：“某久出在外。先世曾遺下主劍三口，真稀世之寶，不敢言價，但求天下英雄豪傑，先觀其人，次賣此劍。已將兩口賣與兩人，止這口劍未遇其主。觀將軍乃天下英傑，特來賣此寶劍，不是虛譽，實出本心。”
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韓信見張良誇自己是豪傑，心下甚喜，便起身道：“韓信自歸楚以來，無人識某為何人，今先生持寶劍而見諭，深蒙過獎，信何敢當？願求寶劍一觀。”張良遂把劍遞與韓信，韓信接劍在手燈下觀看，只見寶氣沖霄霜鋒射鬥。韓信平日最愛劍，今日見此寶劍十分愛慕，不過囊中空虛不敢問價，但云：“公有寶劍三口，可有名乎？”張良曰：“都有名目：一口是天子劍，一口是宰相劍，一口是元戎劍。天子劍乃是‘白虹紫電’，宰相劍乃是‘龍泉太阿’，元戎劍乃是‘干將莫邪’。韓信曰：“先生寶劍真為天下奇絕。但不知那兩口劍賣與何人，得價幾何？”張良曰：“天子劍賣與豐澤劉沛公矣。”韓信曰：“先生見沛公有何徵驗，將天子劍賣與他？”良曰：“此公有天子福德，前在芒碣山斬白蛇，用的就是天子劍。”信曰：“宰相劍賣與誰？”良曰：“賣與沛縣蕭何。”信曰：“有何證驗？”良曰：“此公有宰相大才，前在關中除秦苛法，約法三章，已賣與他。”韓信聽罷笑曰：“先生已將兩劍賣與漢王、蕭相國，可謂得人矣！今將此劍賣與小子，不知要價幾何？”良曰：“適才曾說，先觀其人，次後賣劍，不論價值多寡，如得其人，即將寶劍相贈，何須言價？久聞將軍天下豪傑，以此特來相見，寶劍有主矣！”韓信起謝曰：“寶劍雖蒙見惠，但信為人恐未相稱。”張良曰：“據將軍所學，雖孫吳穰苴，不能過也，但未遇明主耳。昔千里馬未遇伯樂，雜於槽櫪之間，遭於奴隸之手，與常馬等也。及遇伯樂，知其為千里麒驥。長嘶大鳴，追電絕塵，為天下之良馬也。今將軍碌碌無為未遇識主，不知其為元戎也！若遇識主，言聽計用，樞動天地，坐鎮中原，極人臣之貴，則非今日之碌碌也。”韓信見張良說到此處，不覺長呼慨嘆觸動念頭，便道：“聞先生之言如照肝膽，信在此日久，一籌莫展百計難言。前屢次上表霸王不聽，今欲遷都大事去矣！信不久亦歸故里，苟延歲月耳！”張良曰：“將軍差矣！良禽擇木而棲，賢臣擇主而仕，以將軍之抱負，豈可按跡衡門，為淮陰一釣叟耶？”韓信又長嘆曰：“先生今晚來見，言語動人議論出眾，非獨賣劍決有深意也，我於月明之下，燈燭之前，細觀舉動，先生非韓國張子房乎？”張良離席起謝曰：“久慕大名不敢遽見，今晚拜候實有深意，將軍看破豈容自隱？小子便是張良。”韓信大笑，握良手曰：“先生天下豪傑，人中之龍也！我欲棄此歸漢，但不知先生有何見諭？”良曰：“漢王實是長者，暫屈漢中終成大事，將軍肯從愚見，我有一物與將軍為蟄。”正是：
貴似連城和氏璧，
奇如照殿夜明珠，
休言呂望千條計，
不及區區一紙書！”
張良遂於衣襟下取角書一封，遞與韓信道：“我昔日離開漢王、蕭何時，曾與約下，如薦舉元帥來，可憑此角書為記，如有角書須當重用。公可將此書收好，不可失落有誤大事。”韓信又問道：“先生已將棧道燒絕，卻從何路可入漢中？”張良在書袋中取出地圖一本，付與韓信道：“此圖乃山僻小路，從斜岔入陳倉口，轉近孤雲嶺、雨腳山，繞到雞頭山，徑下漢中，近二百裡，將軍他日破三秦，當從此出。此地漢人亦不知，將軍當秘之，不可輕示於人也。”韓信將角書、地圖收拾在身，又問道：“先生今往何處去？”良曰：“吾今效蘇秦遊說六國，著他反楚以分霸王之勢，使無復西顧之意，則將軍得任意下三秦，據咸陽，而圖天下也。”韓信曰：“某亦早晚就行，但看事機如何。”韓信並無家小，張良遂與韓信同榻過了一宿。次日，張良別韓信出離咸陽，往各國遊說諸侯去了。
卻說范增在彭城，催義帝幸郴州。義帝曰：“君，出令者也；臣，奉令而宣化者也。昔項羽立我為君，以此諸侯悅服。而我有約，先入關者為王。今項羽背約自立為王，封天下諸侯，意欲遷我於郴州，廢置而不用，何異於首居其下，足居其上，冠履倒置，甚非臣體，爾為項羽亞父，當極言苦諫以正其過，乃助彼為惡，是亡秦之續耳！爾心不愧乎？”范增俯伏在地曰：“臣範增屢次苦諫，項王不聽，今又差季布離開咸陽，要來彭城建都。臣亦兩難，不過惟君所使耳，”帝曰：“爾為項羽心腹之人，正當苦諫，豈可委於從命，略無可否？此乃阿附小人，非大臣事君之體也！”范增惶恐無地，只得具書奏知霸王。
霸王知義帝不欲離彭城，大怒曰：“懷王乃民間豎子，我家所立，尊以為王，千載奇遇矣！卻偏使劉邦西行，意欲相為結好。卻又以恩為仇，妄自尊大，若不剪除，必為後患。”遂使九江王英布，衡山王吳芮，臨江王共敖，潛於大江之中埋伏，卻叫范增、季布、桓楚、於英等急催啟行，
義帝見項羽屢次差人催行，已無人臣之體，若復留連，恐生他變，於是傳令文武大小官員，擇日幸郴州來。群臣多戀故鄉，本不願往。又見義帝受制項王，落魄不堪，更不願意相從。一路上陸續逃走，義帝不能阻止，只得聽之而已。
到得長江北岸，義帝登舟溯江西上，行了多日將到郴地，相距不過數十裡，天色已晚，有英布、吳芮、共敖坐三隻大船鼓譟大進。三人立於船頭大呼曰：“臣等奉項王之命來迎陛下，陛下所有玉符金冊留下與臣等為執照。”義帝大罵曰：“爾等助紂為惡不通王化，當此大江中流之際據兵阻行，甚非人臣之禮！”英布等持刀將船攏近龍舟，直身一躍，眾士卒隨即都過龍舟來，驚得舟中侍從急欲藏躲，英布等手起刀落殺死數十人，義帝見此光景，指西北大罵道：“項羽逆賊，他日決遭橫死！”遂撩衣望大江一躍而墜，隨波逐浪不知所向。其餘人等盡被英布等殺死。
英布等殺了義帝，欲攏舟上岸，因風色不順不得傍岸，只好走了。這時岸上有百姓看到英布等殺人，其中一位老人年八十歲，人稱董公，為人多讀書，知道理，鄉人都尊重他，乃作倡曰：“英布人馬都回去了，我等務要打撈義帝屍首帶至郴州，以禮埋葬，然後迎接漢王做個盟主，與義帝報仇。”眾人應聲道：“我等願從尊命。”董公率領眾人急奔下流，僱覓十數個會水的船家下江跟尋。當晚月明十分，忽見水面漂來一個屍體，眾船家打撈上來看時，只見他顏色如生並不改變。眾人不識義帝，但見屍體二足中趾上套著兩個玉環，乃龍形也。董老曰：“此必義帝也；若常人豈有玉物耶？”眾人便以淨帛遮體扛至前村，至次日焚香行禮徑投郴州，有本州官吏讓人將屍體抬至原修宮殿中停放。州官恐霸王知道後尋事謀害，於是急急將義帝葬於郴州。至今義帝墳冢尚在，四時享祭不絕。
義帝在政治上是一個傀儡，但他在名義上又是北伐和西徵軍的組織者，現在這兩支軍隊都取得了勝利，義帝在各支起義軍中的地位很高。雖然義帝很不滿意項羽，總想擺脫他的控制，但以項羽當時的力量和威望，想要控制義帝其實很容易，殺了義帝對項羽並無好處。
如果項羽比較明智的話，他應該把義帝控制在自己手中，讓他仍然留在彭城，然後借他的名義發號施令。如果劉邦聽從義帝的命令，項羽就能達到挾天子以令諸侯的目的；如果劉邦不聽義帝的命令，項羽就可以借義帝的名義加以討伐。
項羽不是曹操。他殺害義帝並沒有得到任何好處，反而為劉邦反對項羽提供了一個很好的藉口。
英布等弒了義帝後來到彭城，將前事一一說與范增。范增聽後懊悔不已道：“義帝乃武信君所立，不想今日被弒於江中，甚非人臣之禮。若再遷都彭城，決不足以圖天下矣！我等當急回勸止不可遷都，則劉邦不敢東向。若離咸陽，百日之內，劉邦決出漢中，吾輩不能安矣！”季布曰：“韓生亦有此言，被霸王烹之。”范增曰：“我等眾人當苦諫，決不可遷都。”
範增留季布修理彭城，自己同眾人一起赴咸陽來勸止霸王。只見咸陽十分狼狽，各文武官員都在預備行裝，二、三日內便要啟行。範增同英布等進見霸王，並將前事一一奏知。霸王聽說義帝遇害，不由大喜曰：“除我心腹之患矣。”范增曰：“心腹之患不在義帝而在劉邦，陛下今若遷都，不久劉邦決出漢中矣！”霸王曰：“棧道燒絕，吾料劉邦插翅也不能飛出也。”范增曰：“陛下遷都三秦懈怠，其人決有大志，必蓄養豪傑與陛下爭衡，出此棧道易如反掌耳！望陛下不可遷都。”霸王曰：“朕號令已出，文武行裝已備，豈有中止之理？亞父不必過慮，料劉邦無能為也。”英布曰：“近日各路諸候漸有反叛者，臣恐陛下一離咸陽，人心怠緩，此地決難守也，陛下不可不慮。”霸王怒曰：”朕自會稽起義以來所向無敵，凡叛去者皆不才之人，何足為用？遷都之事朕意已決，不必多言！如有抗拒者，以韓生為鑑。”范增等長嘆一口氣走下殿來，只得整備行裝起行。